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“威”观察|这波玉米“超涨”行情你看明白了没?

发布人:数字乡村 发布时间:2020-11-28 307 次浏览

2020年东北地区新玉米上市后,行情很快进入提价通道。商场普遍以为,提价是合理的,可是“超涨”是不理性的。围绕“超涨”原因,各路主体半吐半吞,矛头却有清晰指向。这些观念反响的是怎样的商场心情?怎样看待当时玉米商场走势?在当时形势下又应该构成怎样的一致?这关于工业链完成“六保六稳”大目标极为重要。11月17到20日,咱们在吉林、辽宁、广东的机构和港口逡巡了一番,浅浅地触及到了玉米工业的脉动。感悟到,大变局下,“那些惊恐与缤纷,其实有着神秘的秩序。”


一、多种要素,让玉米步入提价通道


有机构反映,9月份,伴随着华北玉米开启上市,叠加方针粮的投进效应,国内玉米价格上涨的势头得以遏制,包含东北产区、华北产区以及南北港口玉米价格纷纷回落,下流企业尤其是处于长时间亏本的加工企业也在9月份呈现扭亏为盈的走势。然而国庆节后,随着新季玉米上量规划扩大,一些大型央企国企在北方港口、东北产区首先提价收买,北方港口收买价从节前的2330元/吨迅速上涨至2530元/吨;随后广东港口出售价格也从节前的2450元/吨上涨至2650元/吨。这一轮操作让社会资本看到了“蛋之缝”,很多资本快速参加囤粮行列,急于收粮但不急于卖粮,赌后市提价。


机构剖析,在9月3日临储拍卖之后,尚有超越3000万吨的拍卖粮处于未出库状况,加上商场现货库存年度结转库存近4000万吨。依照现在商场关于新季玉米产值2.6亿吨的预估,新年度的国内玉米总供给量仍高达3亿吨。假如计算上进口和其他新年度小麦以及稻谷的代替,新年度玉米总体供给仍是足够的。


可是“疫情、灾情和舆情”共振,烘托起商场上的提价“心情”。灾祸减产,需求添加,临储出清,双疫情管控常态化等等,每个题材都能够给出足够的提价理由。更有国际国内的政治形势,商场变化,保供保稳任务等等,都促使社会资本寻觅新的出资时机。吉林某国有农业出产服务性企业负责人Z说,“中国肯定不缺粮,但本年玉米有缺口。”本年玉米提价是应该的,“超涨”也是能够了解的。但谁也没想到,是物流把粮食价格哄起来了。前期因为新冠疫情期间没有装卸工引发物流提价。物流提价再加上国外粮慌,就有资本开端炒作。因为交易商太多,门槛又低,只要有钱就有粮,“抢”的态势就呈现了,价格一路涨了起来。


本年最大特点是囤粮的小散户太多了。烘干塔、小交易商一个城镇有十个八个很正常,一家囤一万吨便是十万吨。一个城镇也就产十多万吨粮,自己就把粮食整完了。现在底层的期望值很高了。价格不涨还能卖,越涨越不卖。他们的资金主要是抬借来的,利息是8厘左右,至少得挣出这个钱来才会出手。现在这个价格基本上不可能下来了。一是玉米全年不够用,二是高价收粮赔了不认。粮价高点也正常。本年秋收本钱基本每垧地添加2000元左右。本年粮食涨点价,让老百姓看到点期望,不是坏事。


此波行情并非人为操作,而是“商场化收买”的成果。据了解,年头至今,我国农产品价格相继上涨,尤其玉米和国产大豆价格涨势显着,玉米、国产大豆现货价格别离上涨34.6%和32.6%;同期,玉米期货价格(主力合约)上涨32.8%。供需紧平衡简单产生阶段性、连续性价格上涨,6月下旬以来,华北玉米价格超越2500元/吨,带动小麦、水稻价格上涨。国内主要农产品期货交易量和持仓量均明显提升。10月份,玉米日均成交量、日均持仓量别离为123万手和217万手,较年头别离增长245%和84%,较上一年同期别离添加152%和94%,但与2017年2月116万手和239万手的日均成交量、持仓量大致适当。从期货商场指标来看,期货成交持仓比保持在合理正常水平,看不出商场过热和过度投机行为。水稻、小麦和玉米成交持仓比不到0.6,远低于1.52的商场平均水平。大商所也会依据商场需求随时添加交割库容,确保交割安全。在这轮提价中,期货价格起到了商场风向标的作用。


二、托盘收买,让产区走出“超涨”行情


咱们采访的商场主体普遍以为,本年玉米提价是合理的,但“超涨”是不理性的。那么超涨又是怎样构成的呢?


究竟什么叫“超涨”呢?咱们采访的交易商与饲料厂商普遍以为当时玉米价格超涨了200元/吨。据广东某大饲料集团收买负责人D剖析,玉米价格同比涨了700元/吨,而合理的涨幅应在500—600元/吨,超涨了100-200元/吨。玉米一上市,东北收买价是2350元/吨,比上一年的1800元/吨刚好涨了550元/吨。细分提价结构:一、因灾减产约10%,按上一年的价格折便是180元/吨;二、水分30高出约7.5%,按拍卖粮标准为150元/吨;三、人工提价加上倒伏粮添加了人工收粮面积,一垧地机收1000元,人工收就得2500元,折合便是150元/吨。四、本年物流环节提价翻倍,从吉林公主岭运到辽宁鲅鱼圈港就涨了50元/吨。四项相加便是530元/吨。


“现在超涨的价格实际上是商场留住东北粮食的商场行为。”D说。因为东北三省一区深加工的需求至少是3000到3500万吨玉米。现在企业是依照10到12个月的备货期来备货的。因为临储粮现已拍卖完了,当地的地销需求也增上来了,别的东北地区因为农人大力开展大牲畜饲养,约1/3的玉米要留下来自用。深加工和饲料需求两者合计,至少有5000万吨的需求。而东北三省一区上一年产值商场以为在8000万吨。从流动性看当时行情,两年前黑龙江各地的玉米都能运到鲅鱼圈港,但本年看不到它们了。


关键是这种“调控”使用的“手法”被商场主体以为是“超涨”的助推器,也是引发当下不同商场主体间巨大矛盾的症结。据反响,本年东北玉米收买盛行的是“第三方资金托盘”形式。这种形式被指为变相的“融资性交易”。国资委在2018年发文,禁止违反规定展开融资性交易事务或“空转”“走单”等虚伪交易事务。本年两会期间,时任国资委主任肖亚庆重申禁止融资性交易。可见这个问题在央企中确实是存在的。使用库房资源和资金优势为中小企业“做临储”,收取你的入仓确保金和50元/吨的代收费,给你的利益是供给90%的银行贷款。现在商场囤货的资金70%—80%来自于此。“这是玉米现货能够囤起来的中心原因。”


你动了我的奶酪。“商场化收买”不能破坏公平竞赛准则。吉林某民营粮食交易企业负责人F介绍,他们本年玉米的收买量只要上一年的1/5。咱们采访的三家南边饲料企业,全都因为资金及仓容等原因只能参加这个形式中。F以为,你库容多能够做收费服务,可是不能供给资金,不能变相独占。而“高息转贷”更是破坏了商场秩序。玉米涨,淀粉就涨,然后酒精就涨。玉米价格未来维持三五年的高位是正常的,可是超涨带来的将是政府调控失灵,调控本钱更高。


东北呈现了全民囤粮怪现象。现在有点资源的都在收粮,找“托盘资金”。所有的收粮户都会找央企借钱搞代收,不就交确保金10%吗?投10%撬回90%资金,粮价只要涨10%,出资回报率便是100%。有点人脉的全来收粮了,如今已然构成了“囤粮结构”:有点资金有点联系的就在产地收粮,联系硬点的在产区的物流节点存粮,联系很硬的在港口囤粮,而布景、资金、实力都十分硬的就在最前沿港口囤了,没联系的还想囤点粮的都在乡村囤。


三、价格倒挂,让南运的北粮很难南下


南北倒挂的价格按捺了现已收买的东北玉米南下。咱们在辽宁营口鲅鱼圈港某交易公司了解到,现在港口玉米库存350万吨,同比添加了100万吨。因为产地价格高于销地只能阻滞在库里。两广一带出售价格在2600-2610元/吨,海运费在140元/吨,东北玉米到鲅鱼圈应该在2450-2460元/吨,现在港口价格现已打破2500元/吨。加上运费,南边接不起了。公司本年出售到南边的玉米只要50吨,往年都在二三十万吨。现已一个月没发货了,因为运到南边港口要赔20元/吨左右。现在港口的库都满了,也运不进去了。


南边港口反映的状况印证了北粮南运的窘境。咱们采访了广东东莞深赤湾港务有限公司和广州港集团南沙粮食通用码头分公司。它们都是2010年开港,主要做内贸的北粮南运事务。深赤湾港W经理介绍,这几年呈现的新特点是大型散装船改为集装箱,小批量货运更适合企业随用随买的需要。别的便是中粮进口粮食添加,数量品种双增。本年整个珠三角到11月末北粮南运接货量约500多万吨,比上一年少了200万吨。而全年进口预计添加20%左右。从本年8月份开端就有点压港,现在仓储能力为75万吨,正在建造的40万吨仓容年底将投产。


“满的,都是满的,没有哪个港口现在不满,连湛江都满了。”南沙港W总经理介绍,咱们本年接货量在600万吨,其间500万吨外贸粮,100万吨内贸粮,基本都是饲料。本年北粮南下削减50%不至,客观上少进北方玉米最少二三百万吨。现在客户订仓位现已排到下一年6月份,都是央企配额内粮食。现在库存大约内贸15万吨,外贸45万吨,而以往库存总共40万左右。现在的库存量应该能确保周边企业出产到下一年6月份。咱们年底也有40多万的新增库容投入使用。


南边饲料企业进入严冬。D介绍,整个华南线,广东、广西、福建基本上用的都是进口谷物。玉米、高粱、大麦、小麦、豌豆,还有国产拍卖的小麦、水稻。D家现在在广州港口的日提货量约4万吨,其间进口约占70%。往年在东北收买玉米200万吨,本年只报了30万吨。看小麦,看进口,看价差。假如小麦合适就用小麦了。极点状况甚至完全不用玉米也是能够的。


广西某大养猪企业收买负责人W介绍,咱们只能用进口,靠库存缓冲,假如产地有行情的时候就买一把。其他中小企业只能是随用随买。到春节前咱们不买玉米也够用了,可是还得买,因为春节后没有人卖远期进口了。因为进口到货不会集,造成了进口仍是有空档,所以现在在产地要拼命囤粮,不管什么价也要囤。现在猪价下来了也不影响玉米持续涨。而玉米提价后,养殖户买饲料反而比买质料自给配更合算,这样一来,饲料需求量就上来了。玉米提价压力等于从养殖户转移到饲料厂来了,倒逼饲料厂经过技术、办理把归纳本钱降下来,让利给养殖户。而饲料销量上来了,企业也就有赢利了。


江西某饲料集团收买中心北方交易部负责人S在东北办理玉米收买现已12年了,家也安在了鲅鱼圈。他不能忘怀的是2016年农人排队三天三夜卖玉米冻得一把鼻涕一把泪的情形。“一块钱3斤。”他说,公司原来一吨饲料赢利有千八百元,现在几百甚至几十元,便是挣点人工费。买质料是由中粮、象屿、北大荒、ABCD四大粮商给授信,大部分用的是自有资金,但本年也用了一部分第三方托盘资金。“像咱们这样的大型农牧企业想拿到农发行的资金很难的。企业想赚钱也很难。咱们的理念便是薄利多销,跟养殖户抱团取暖过冬。”现在他们服务的用户有上万家。养殖户也从散户变成千余头的养殖场户了。企业本年也布局了100多个养猪场。应对提价的办法便是能提早买就提早买,进口便宜就买进口。


四、商场化收买,让工业呼唤匹配的调控机制


我国玉米工业链很长,从农户到港口,各种利益主体的利益诉求各不相同。利益受损的,期望加强调控;得到利益的,期望顺其自然。但一路走来,咱们经常“被采访”。便是在业内有着十几年、几十年经历的从业者,本年也是一片迷惘。不知道期待已久的“商场化收买”为何基本面都失灵了?商场上整体诉求会集在两个方面,一是信息要揭露,二是竞赛要公平。


信息揭露不仅是玉米职业的问题,而是整个粮食领域的问题。中心是政府信息为谁服务的问题没有解决。2016年3月,我国对玉米临储收买准则进行改革,将玉米暂时收储方针调整为“商场化收买”与“补助”的新形式,玉米价格从此商场化,供需联系成为决定我国玉米价格走势的主要要素。本年价格为什么能炒起来?很大的原因是“供需联系”不清楚。整个商场都在“猜”,在“赌”。工业基本面信息里边,除了气候,有多少信息是揭露的?甚至中粮事务人员想到东北某省有关部门要一个粮食面积数都不可得。粮食拍卖分配,进口配额办理,玉米产值面积,深加工需求变化等等,信息系统建造与信息服务水平,亟待与“商场化收买”相匹配。不然,基本面啥信息都不揭露,你凭什么说我现在的价格是“超涨”?你凭什么说我不卖粮便是“惜售”?正是因为权威的、系统的、有用的信息缺位,发布不到位,某些自媒体使用微信公众号、抖音、快手等时髦渠道向商场传导不实信息,分布虚伪粮价,更有甚者对国家层面发布的消息断章取义,恶意炒作,添枝加叶,谋取私利。虚伪信息满天飞的职业必定不是健康开展的职业。


竞赛公平则是一个更大的问题。是一个需要在国际国内双循环新开展格局布景下加以审视的问题。在“商场化收买”与“补助”的玉米工业新环境下,央企国企怎样发挥商场调控作用,怎样促进“六保六稳”的完成,也是一个全新的命题。以前临储是国家兜底,现在央企充当了临储的替身,可是没有承当起临储兜底的国家任务,没有处理好各种利益联系,没有控制好商场运行脉动。“商场化收买”不应是“资本化炒作”。央企的开展面对越来越严峻的国际国内形势,可是立异创业与依法依规要有机结合,既要完成保值增值,又要承当社会责任。国家也要持续完善价格方针,深化体制机制改革,加快新形势下玉米工业的战略部署与规划,健全国家玉米安全开展预警机制。关于玉米工业内部如酒精工业究竟怎样定位?玉米与其他相关联品种怎样布局?都到了战略决策期。玉米工业应急化、阶段化的调控形式不适应国家治理系统和治理能力现代化的要求了。办理立异,迫在眉睫。


正如企业家们所说,咱们不是要把粮价打下去,而是挤水分,挤虚高,挤泡沫。咱们期望国家调控方针要安稳一些。经过方针和价格两个手法,逐渐树立玉米工业新秩序。方针要安稳,结构要平衡,库存要均匀。还有便是一些商场化工具,比方期货商场、区块链办理等都要有用地使用起来。如此一来,价格炒作这样的现象就不会莫名其妙地发生了。